在永无岛上，曾经的小飞侠如今化身嗜血魔王，与迷失男孩们共同制造恐怖。小女孩温蒂的孙女莉莉被梦境召唤而来，发现梦幻岛已沦为人间炼狱。小飞侠用孩子的欢笑喂养邪恶的叮叮铃，迷失男孩则成为他的猎犬。莉莉必须联合被囚禁的虎克船长，揭露小飞侠内心的黑暗，才能打破诅咒。一场血腥的童话之战就此展开，每一个笑声背后都藏着死亡陷阱，而逃出生天的唯一途径，是亲手埋葬童年幻想。